Kunnen we een opgeslagen proces aanroepen vanuit een functie?

Ja.

Je kunt dit doen met een beetje een hack met openrowset maar het wordt niet aanbevolen omdat het een nieuwe verbinding zal openen.

CREATE FUNCTION dbo.test ()
RETURNS  varchar(200)
AS
BEGIN
    RETURN (Select top 1 [Name] from 
OPENROWSET('SQLNCLI','Server=.\SQL2008;Trusted_Connection=yes;','SET NOCOUNT ON;SET FMTONLY OFF;EXEC MASTER..SP_HELP') 
)

END
GO

SELECT dbo.test()