Nee, dat is het niet. De juiste manier zou zijn
zcat myfile.sql.gz | mysql -u root -ppassword mydb
Merk op dat er geen spatie mag staan tussen de -p en password als u de syntaxis -p gebruikt, raadpleeg dan http ://dev.mysql.com/doc/refman/5.5/en/mysql-command-options.html#option_mysql_password