JOIN heeft een hogere prioriteit dan een COMMA, dus je tweede statement wordt geïnterpreteerd als (let op de tussen haakjes die ik heb toegevoegd):
select sched.id, max(txn.dttm), acc.id
from PaymentSchedulePeriod sched
,(PaymentSchedulePayment pay
right outer join AccountTransaction txn on pay.accountTransactionFk=txn.id
right outer join Account acc on txn.accountFk=acc.id)
where sched.accountFk=acc.id
group by sched.id, acc.id
Zie ook:JOIN voorrangsregels per SQL-99